إحتياطات النقد الأجنبي.
تعريف "احتياطيات الصرف الأجنبي"
احتياطيات النقد الأجنبي هي أصول احتياطي محتفظ بها من قبل البنك المركزي بالعملات الأجنبية، وتستخدم لدعم الخصوم على العملة المصدرة الخاصة بها وكذلك للتأثير على السياسة النقدية.
تراجع "احتياطيات الصرف الأجنبي"
وبصفة عامة، تتكون احتياطيات النقد الأجنبي من أي عملة أجنبية تحتفظ بها سلطة نقدية مركزية، مثل الاحتياطي الاتحادي للولايات المتحدة. وتشمل احتياطيات النقد الأجنبي الأوراق النقدية الأجنبية والودائع المصرفية والسندات وأذون الخزانة والأوراق المالية الحكومية الأخرى. وبالعامية، يمكن أن يشمل المصطلح أيضا احتياطيات الذهب أو صناديق صندوق النقد الدولي. وتخدم أصول الاحتياطيات الأجنبية مجموعة متنوعة من الأغراض، ولكنها تستخدم في المقام الأول لإعطاء مرونة ومرونة للحكومة المركزية؛ في حالة تعطل عملة واحدة أو أكثر أو تخفيض قيمتها بسرعة، فإن الجهاز المصرفي المركزي لديه مقتنيات بعملات أخرى لمساعدتها على تحمل هذه الصدمات في الأسواق.
وتحتفظ جميع بلدان العالم تقريبا، بغض النظر عن حجم اقتصادها، باحتياطيات كبيرة من النقد الأجنبي. ويحتفظ بأكثر من نصف احتياطيات النقد الأجنبي في العالم بالدولار الأمريكي، وهو العملة العالمية الأكثر تداولا. الجنيه الإسترليني (غبب)، اليورو اليورو (اليورو)، اليوان الصيني (كني) والين الياباني هي أيضا عملات صرف العملات الأجنبية المشتركة. ويعتقد كثير من المنظرين أنه من الأفضل الاحتفاظ باحتياطيات النقد الأجنبي بعملات لا ترتبط مباشرة بالعملات الخاصة، لمواصلة تخطيها عن الصدمات المحتملة؛ إلا أن ذلك أصبح أكثر صعوبة نظرا لأن العملات أصبحت أكثر ترابطا. وفى الوقت الراهن، تحتفظ الصين بأكبر احتياطى النقد الاجنبى فى العالم، حيث تمتلك اكثر من 3.5 تريليون دولار من الاصول بالعمالت الاجنبية (معظمها الدولار).
وتستخدم احتياطيات النقد الأجنبي تقليديا لدعم العملة المحلية للدولة. العملة - في شكل عملة أو ورقة نقدية - هي في حد ذاتها لا قيمة لها، مجرد وحدة دولية من الدولة المصدرة مع التأكيد على أن قيمة العملة سيتم دعم. احتياطيات النقد الأجنبي هي أشكال بديلة من المال لدعم هذا الضمان. وفي هذا الصدد، فإن الأمن والسيولة لهما أهمية قصوى في استثمار احتياطي مفيد.
غير أن الاحتياطيات الأجنبية تستخدم الآن كأداة للسياسة النقدية، ولا سيما بالنسبة للبلدان التي ترغب في اتباع سعر صرف ثابت. ومن شأن الإبقاء على خيار دفع الاحتياطيات من عملة أخرى إلى السوق أن يعطي مؤسسة إقراض مركزية القدرة على ممارسة بعض السيطرة على أسعار الصرف. ومن الممكن نظريا أن تكون العملة "عائمة" تماما، وهي مفتوحة تماما وتخضع لأسعار الصرف. وفي هذه الحالة، سيكون من الممكن لأمة أن تحتفظ بأي احتياطيات من النقد الأجنبي. ومع ذلك، وهذا أمر نادر جدا في الممارسة العملية. ومنذ انهيار نظام بريتون وودز في عام 1971، تراكمت البلدان مخازن أكبر من الاحتياطيات الأجنبية، وذلك جزئيا لمراقبة أسعار الصرف. (انظر أيضا: كيف تؤثر العملات الأجنبية على عمليات الاندماج والاستحواذ العروض).
ويختلف المنظرون عن مقدار أصول الدولة التي ينبغي أن يحتفظ بها في الاحتياطيات الأجنبية، وتحتفظ دول مختلفة باحتياطيات لأسباب مختلفة. فعلى سبيل المثال، تستخدم مخازن النقد الاجنبى الشاسعة فى الصين للحفاظ على سيطرة كبيرة على اسعار الصرف لليوان، ومن ثم تعزيز صفقات التجارة الدولية المواتية للحكومة الصينية. لكنهم يحتفظون أيضا باحتياطيات (معظمها بالدولار) لأنها تجعل التجارة الدولية، التي تتم تقريبا تقريبا بالدولار الأمريكي، أبسط بكثير. وقد تحتفظ بلدان أخرى، مثل المملكة العربية السعودية، باحتياطيات أجنبية كبيرة إذا كان اقتصادها يعتمد إلى حد كبير على مورد واحد (في حالتهم، نفط). وإذا ما انخفض سعر النفط بسرعة، فإن احتياطيات النقد الأجنبي السائلة تتيح لاقتصادها مرونة أكبر بكثير، على الأقل مؤقتا.
وتعتبر الاحتياطيات أصولا في حساب رأس المال، ولكن من المهم تذكر الالتزامات المرتبطة باحتياطيات النقد الأجنبي. وهي إما مقترضة أو مقايضة بالعملة المحلية في سوق الصرف الدولية أو تشترى مباشرة بالعملة المحلية - وكلها تتكبد دينا. احتياطيات الصرف هي أيضا محفوفة بالمخاطر مثل أي استثمار آخر؛ في حالة انهيار العملة، فإن جميع احتياطيات النقد الأجنبي المحتفظ بها بتلك العملة في جميع أنحاء العالم ستصبح بلا قيمة.
لسنوات عديدة، كان الذهب بمثابة احتياطي العملة الرئيسي لمعظم البلدان. وكان الذهب يعتبر منذ فترة طويلة الأصول الاحتياطية المثالية، وغالبا ما يقدر من حيث القيمة حتى في أوقات الأزمات المالية، ويعتقد أن تحتفظ بقيمة شبه دائمة. ومع ذلك، فإن جميع الأصول تستحق فقط بقدر المشترين على استعداد لدفع ثمنها، ومنذ انهيار نظام بريتون وودز في عام 1971، انخفض الذهب بشكل مطرد من حيث القيمة. (انظر أيضا: نظام بريتون وودز: كيف تغير العالم).
الفوركس الاحتياطيات الشؤون الحالية.
وفقا لبنك الاحتياطي الهندي (ربي)، فإن احتياطيات النقد الأجنبي في الهند (فوركس) قد ارتفعت إلى مستوى قياسي جديد بلغ 409.366 مليار دولار كما في 29 ديسمبر 2017. ويرجع هذا الارتفاع إلى الارتفاع الهائل في أصول العملات الأجنبية، والذي هو العنصر الرئيسي في الاحتياطيات.
احتياطيات الفوركس.
النقد الأجنبي هو الأصول الاحتياطية التي يحتفظ بها البنك المركزي بالعملات الأجنبية. وهو يعمل كمخزن مؤقت لاستخدامه في الأوقات الصعبة ويستخدم لدعم الخصوم على العملة الصادرة الخاصة بهم وكذلك للتأثير على السياسة النقدية. وتحتفظ جميع بلدان العالم تقريبا، بغض النظر عن حجم اقتصادها، باحتياطيات كبيرة من النقد الأجنبي.
وتشمل مكونات احتياطيات النقد الأجنبي في الهند أصول العملات الأجنبية، والذهب، وحقوق السحب الخاصة، وموقع الاحتياطي الاحتياطي من صندوق النقد الدولي لدى صندوق النقد الدولي. تشكل فكا أكبر مكون من احتياطي العملات الهندية.
كما في 29 ديسمبر 2017، ارتفعت أسعار الفائدة على الودائع التي تشكل مكونا أساسيا من الاحتياطيات، بمقدار 4.42 مليار دولار أمريكي من الأسبوع السابق إلى 385.103 مليار دولار أمريكي. يتم الحفاظ على فكا بالعملات الرئيسية مثل اليورو والدولار الأمريكي والجنيه الإسترليني والين الياباني الخ حركة في فكا تحدث أساسا بسبب شراء وبيع العملات الأجنبية من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي، والدخل الناجم عن نشر احتياطيات العملات الأجنبية، إيصالات المعونة الخارجية للحكومة وإعادة تقييم الموجودات.
وخلال هذه الفترة، ظلت احتياطيات الذهب مستقرة عند 20.716 مليار دولار. وارتفعت حقوق السحب الخاصة من شعبة إدارة الاستثمار بمقدار 8.9 مليون دولار من الأسبوع السابق إلى 1.511 مليار دولار. حقوق السحب الخاصة هي أصل احتياطي دولي أنشأه صندوق النقد الدولي وخصص لأعضائه بنسبة حصصهم في صندوق النقد الدولي. وارتفع وضع الاحتياطي في صندوق النقد الدولي بمقدار 12.1 مليون دولار ليصل إلى 2.035 مليار دولار.
احتياطيات الهند من العملات الأجنبية عبر 400 مليار دولار للمرة الأولى.
وفقا لبنك الاحتياطي الهندي (ربي)، تجاوزت احتياطيات النقد الأجنبي (فوركس) الهند علامة 400 مليار دولار للمرة الأولى. وجاءت الزيادة نتيجة لارتفاع حاد في أصول العملات الأجنبية.
وتحتل الهند المركز السادس في احتياطيات النقد الأجنبي التي تحتل المرتبة الأولى في الصين (3،053 مليار احتياطي) واليابان (1،188 مليار دولار) وسويسرا (743 مليار دولار) والمملكة العربية السعودية (489 مليار دولار) وتايوان (441 مليار دولار).
المكونات.
احتياطيات النقد الأجنبي تعمل كمخزن مؤقت لاستخدامه في الأوقات الصعبة. وتشمل مكونات احتياطيات النقد الأجنبي في الهند: أصول العملات الأجنبية، والذهب، وحقوق السحب الخاصة، وموقع الاحتياطي لدى بنك الاحتياطي الأسترالي لدى صندوق النقد الدولي. وتشكل الخدمات المالية الأجنبية أكبر عنصر من احتياطيات العملات الأجنبية.
ووفقا لمصرف الاحتياطي الفدرالي، بلغت أصول العملات الأجنبية 376.20 مليار دولار، واحتياطيات الذهب 20.69 مليار دولار، وحقوق السحب الخاصة من 1.52 مليار دولار و 2.30 مليار دولار الاحتياطيات في صندوق النقد الدولي.
والأسباب الرئيسية لارتفاع احتياطيات العملات الأجنبية هي الزيادة الحادة في أصول العملات الأجنبية، ولا سيما التدفقات الضخمة من خلال الاستثمارات الأجنبية المباشرة في المشاريع واستثمارات الحوافظ المالية. وقد ضخ المستثمرون الأجانب في روبية. وحوالي 6،7 بلايين دولار من الأسهم، و 20،55 بليون دولار من أدوات الدين في عام 2017.
وقد أدى ذلك إلى تعزيز روبية 6٪ هذا العام، مما يجعلها أفضل أداء العملات بين الاقتصادات الناشئة الرئيسية. وانخفضت الروبية إلى 68.86 في نوفمبر 2018 قبل أن يتعافى ولكن الآن هو 64.09 إلى الدولار.
No comments:
Post a Comment